¿EXISTE UNA RELACIÓN ENTRE LOS RIESGOS DE DEFAULT SOBERANOS Y PROVINCIALES EN PAÍSES CON REGÍMENES DE CONVERTIBILIDAD? EL CASO DE ARGENTINA 1997-2002

  • Martín Grandes Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Centros de Estudios de la Estructura Económica (CENES). Buenos Aires, Argentina / CONICET. Buenos Aires, Argentina
  • Gerardo della Paolera Universidad Torcuato di Tella y Fundación Bunge y Born
Palabras clave: federalismo fiscal, países emergentes, spread de bonos, deuda provincial, Deuda soberana

Resumen

Este trabajo se propone testear si el spread soberano promedio de Argentina fue estadísticamente significativo y diferente del spread de las provincias emisoras de deuda en el período 1997-2001. Esto equivale a testear si los inversores evaluaban que el riesgo de default de Argentina se debía desacoplar o no del de las provincias en los años previos al default de 2001-2002. Segundo, se estima un modelo econométrico de los determinantes conjuntos de los spreads soberanos y provinciales entre 1997 y 2001. Tercero, el trabajo testea si los últimos tuvieron alguna influencia en la variación del riesgo soberano argentino, adoptando un enfoque de cointegración y un modelo de corrección de errores, y se pregunta cuál es la verdadera medida del riesgo país en un contexto de federalismo fiscal difuso. Finalmente, se ofrece un análisis de la relación entre riesgo de default, deuda pública y el federalismo fiscal utilizando Argentina como caso de estudio.

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Publicado
2018-11-01
Cómo citar
Grandes, M., & della Paolera, G. (2018). ¿EXISTE UNA RELACIÓN ENTRE LOS RIESGOS DE DEFAULT SOBERANOS Y PROVINCIALES EN PAÍSES CON REGÍMENES DE CONVERTIBILIDAD? EL CASO DE ARGENTINA 1997-2002. Revista De Economía Política De Buenos Aires, (17), 9-47. Recuperado a partir de http://ojs.econ.uba.ar/index.php/REPBA/article/view/1323
Sección
SECCIÓN DE ECONOMÍA POLÍTICA