REGÍMENES DE INFLACIÓN Y DINÁMICA DE PRECIOS MINORISTAS. UN ESTUDIO EMPÍRICO PARA LA ARGENTINA

  • Juan Manuel Costa Emerging Markets Information Service
  • Ariel Ruffo Banco Central de la República Argentina
Palabras clave: Precios, Pass-Through,, No Linealidad, Regímenes Inflacionarios, Ciclo económico

Resumen

La presente investigación tiene por objeto estudiar el comportamiento dinámico de los precios minoristas en la economía argentina durante el periodo 1957-2017. Para ello se estimó un modelo de vectores autorregresivos con quiebres estructurales siguiendo la metodología propuesta por (Balke, 2000) a partir de un conjunto de variables que actúan en el proceso de formación de precios para los distintos regímenes inflacionarios identificados en dicho período. El análisis de sensibilidad de las tasas de inflación minoristas ante fluctuaciones no anticipadas en esas variables indica que, existiría un comportamiento no lineal (doce meses vista) en la transmisión de los shocks registrados en todas las variables del modelo para los tres regímenes identificados.

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.

Biografía del autor/a

Juan Manuel Costa, Emerging Markets Information Service

Licenciatura en Economía (UBA). Maestría en Economía (UBA-FCE). Analista de Research para Latinoamerica en EMIS (Emerging Markets Information Service – Londres, UK). Asesor comercial en FAMA S.A.

Ariel Ruffo, Banco Central de la República Argentina

Licenciatura en Economía (UBA). Maestría en Economía (UBA-FCE). Carrera de Especialización en Mercado de Capitales (UBA – BCBA – Merval). Ex Docente de Estructura Económica Argentina (UBA-FCE). Analista Senior de Riesgos Financieros y no Financieros (SGG de Supervisión y Seguimiento de Entidades Financieras – BCRA).

Citas


  • Balke, N. S. (2000). Credit and economic activity: credit regimes and nonlinear propagation of shocks. Review of Economics and Statistics, 82(2), 344-349.

  • Basco, E., D’Amato, L., & Garegnani, L. (2009). Understanding the money–prices relationship under low and high inflation regimes: Argentina 1977–2006. Journal of International Money and Finance, 28(7), 1182-1203.

  • Bick, A., & Nautz, D. (2008). Inflation thresholds and relative price variability: evidence from US cities. International Journal of Central Banking, 4(3), 61-76.

  • Carlin, B. P., Polson, N. G., & Stoffer, D. S. (1992). A Monte Carlo approach to non-normal and nonlinear state-space modeling. Journal of the american Statistical as-sociation, 87(418), 493-500.

  • Chan, K.-S., & Tsay, R. S. (1998). Limiting properties of the least squares estimator of a continuous threshold autoregressive model. Biometrika, 413-426.

  • Chan, K. S., & Tong, H. (1986). On estimating thresholds in autoregressive models. Journal of time series analysis, 7(3), 179-190.

  • Cheikh, N. B., & Louhichi, W. (2016). Revisiting the role of inflation environment in exchange rate pass-through: A panel threshold approach. Economic Modelling, 52, 233-238.

  • Enders, W., & Loudlow, J. (2002). Non-linear decay: Tests for an attractor using a Fourier approximation. The University of Alabama, Economics, Finance and Legal Studies, Working Paper Series WP01-02-02,(02). 

  • Epanechnikov, V. A. (1969). Non-parametric estimation of a multivariate probability density. Theory of Probability & Its Applications, 14(1), 153-158.

  • Faroque, A., & Minor, R. (2009). Inflation regimes and the stability of the pass-through of wages to consumer prices in Canada. Applied Economics, 41(8), 1003-1017.

  • Frenkel, R. (1979). Decisiones de precio en alta inflación. Desarrollo Económico, 291-330.

  • Frenkel, R. (1989a). El régimen de alta inflación y el nivel de actividad: Centro de Estudios de Estado y Sociedad.

  • Frenkel, R. (1989b). Régimen de alta inflación y el nivel de actividad. Documento CEDES/Centro de Estudios de Estado y Sociedad; no. 26.

  • Hamilton, J. D. (1989). A new approach to the economic analysis of nonstationary time series and the business cycle. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 357-384.

  • amilton, J. D. (1994). Time series analysis (Vol. 2): Princeton university press Princeton.

  • Härdle, W. (1990). Applied nonparametric regression: Cambridge university press. Heymann, D., & Leijonhufvud, A. (1995). High Inflation: The Arne Ryde Memorial Lectures. OUP Catalogue.

  • Koop, G., Pesaran, M. H., & Potter, S. M. (1996). Impulse response analysis in nonlinear multivariate models. Journal of Econometrics, 74(1), 119-147. 

  • Luukkonen, R., Saikkonen, P., & Teräsvirta, T. (1988). Testing linearity against smooth transition autoregressive models. Biometrika, 75(3), 491-499.

  • Mandler, M. (2010). Macroeconomic dynamics and inflation regimes in the US Results from threshold vector autoregressions.

  • McCulloch, R. E., & Tsay, R. S. (1993). Bayesian inference and prediction for mean and variance shifts in autoregressive time series. Journal of the american Statistical association, 88(423), 968-978.
    Nadaraya, E. A. (1964). On estimating regression. Theory of Probability & Its Applications, 9(1), 141-142.

  • Ripley, B. D. (1993). Statistical aspects of neural networks. Networks and chaos—statistical and probabilistic aspects, 50, 40-123.

  • Teräsvirta, T. (1994). Specification, estimation, and evaluation of smooth transition autoregressive models. Journal of the american Statistical association, 89(425), 208-218.

  • Teräsvirta, T., & Yang, Y. (2014). Specification, estimation and evaluation of vector smooth transition autoregressive models with applications. Research Paper, 8. Tong, H. (1978). On a threshold model: Sijthoff & Noordhoff.

  • Van Dijk, D., & Franses, P. H. (1999). Modeling multiple regimes in the business cycle. Macroeconomic Dynamics, 3(03), 311-340.

  • Wilks, S. S. (1938). The large-sample distribution of the likelihood ratio for testing composite hypotheses. The Annals of Mathematical Statistics, 9(1), 60-62.

  • Winkelried, D. (2003). ¿Es asimétrico el pass-through en el Perú?: Un análisis agregado. Estudios Económicos, 10, 1-29.

Publicado
2019-06-01
Cómo citar
Costa, J., & Ruffo, A. (2019). REGÍMENES DE INFLACIÓN Y DINÁMICA DE PRECIOS MINORISTAS. UN ESTUDIO EMPÍRICO PARA LA ARGENTINA. Revista De Economía Política De Buenos Aires, (18), 9-49. Recuperado a partir de http://ojs.econ.uba.ar/index.php/REPBA/article/view/1571
Sección
SECCIÓN DE ECONOMÍA POLÍTICA